- Amerikaanse bedrijven hebben tijdens de coronapandemie spotgoedkope leningen kunnen afsluiten.
- Binnenkort moeten bedrijven een paar honderd miljard dollar aan bedrijfsschuld herfinancieren tegen hogere rentes.
- Volgens durfinvesteerder Chamath Palihapitiya zal dat de nodige faillissementen opleveren en de beurs onder druk zetten.
- Lees ook: Meegaan met de beursrally? Dit zeggen beursexperts over de beleggingen waar ze nu op inzetten
Het Amerikaanse bedrijfsleven staat op het punt te worden getroffen door een enorme schuldenkwestie, waardoor de waarde van aandelen zal kelderen. Dat voorspelt durfinvesteerder Chamath Palihapitiya.
Palihapitiya, oprichter van Social Capital, waarschuwde maandag in een tweet dat schulden ter waarde van honderden miljarden dollars die zijn aangegaan tijdens de coronapandemie, toen de rente bijna nul procent was, begin volgend jaar zullen aflopen.
De uitgifte van obligatieleningen met een hoger risico op wanbetaling bereikte volgens persbureau Bloomberg in oktober 2021 een piek van 432 miljard dollar. Zogenoemde Amerikaanse junk bonds hebben nu de kortste gemiddelde resterende looptijd tot het moment van aflossing ooit, omdat beleggers inzetten op snellere terugbetaling van leningen, uit angst voor een komende recessie.
Grote kans op schuldproblemen bij bedrijven als ze tegen hogere rente moeten herfinancieren
“Bereid je erop voor dat meerdere bedrijven hun schulden niet kunnen herfinancieren en hun marktwaarde in rook zien opgaan,” schrijft Palihapitiya. “Dit zal vooral de private equity-industrie hard treffen, want hun werkwijze bestaat eruit hun bedrijven in schulden met hoge rentes te wikkelen.”
Sommige durfinvesteerders zouden financiële stress bij bedrijven echter kunnen aangrijpen als een kans dergelijke bedrijven tegen voor de investeerders lucratieve conditie te redden, aldus Palihapitiya.
"Reken vanaf dit najaar op een heleboel artikelen over mogelijke bedrijfsfaillissementen … er valt veel geld te verdienen als je oplet", aldus Palihapitiya.
Het is niet de eerste keer dat Palihapitiya wijst op effecten van het krappere monetaire beleid in de VS, waar de centrale bank de beleidsrente de afgelopen twaalf maanden fors heeft verhoogd. In zijn jaarlijkse brief wees hij op verhoogde rentetarieven als de oorzaak van een neergang van hele segmenten van de financiële markt, zoals de cryptosector en de praktijk om bedrijven naar de beurs te brengen via 'lege hulzen' (spac's).
Tijdens de beleidsvergadering van eerder deze maand sloeg de Federal Reserve een nieuwe renteverhoging over. Wel gaf de Fed aan dat er dit jaar nog twee renteverhogingen mogelijk zijn.